专题：贵州茅台2025一季报出炉

　　中原时报

　　本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利 北京报说念

　　在白酒行业漫长的磨底阶段，市集出清与结构优化的过程仍在稳步鼓励。4月29日，贵州茅台发布2025年一季度财报露出，公司达成买卖总收入514.43亿元，同比增长10.67%；达成包摄于上市公司股东的净利润268.47亿元，同比增长11.56%。在行业合座承压的布景下，贵州茅台交出的这一获利单露出馅其当作行业龙头的抗风险智商，也为正处于补救期的白酒行业注入了一剂强心针。

　　掀开增量空间

　　在4月初发布的年报中，贵州茅台曾表示2025年买卖总收入增长9%的暄和增长方针，最新发布的一季报露出，尽管行业在一季度碰到集体挑战，但其营收与净利润依旧保合手双位数增长，况且一季度买卖总收入更是初度卓著500亿元大关。

　　白酒行业分析师蔡学飞4月29日对《中原时报》记者暗意，在如斯复杂的市集环境下，在如斯强大的体量下，茅台约略赢得营收与利润的双位数增长，照实讲明了茅台无法撼动的市集指引地位。

　　在茅台的事迹疆城中，系列酒和国际市集正成为其发展的最新增长极。财报露出，茅台系列酒在一季度达成营收70.22亿元，同比增长18.30%。国际市集雷同成为茅台发展的新亮点，一季度其在国际达成营收11.19亿元，同比增长37.53%，而在旧年，贵州茅台国际营收初度冲突50亿元进军关隘，同比增长19.27%，创历史新高。

　　蔡学飞指出，茅台的系列酒增速接近20%，国际市集增速接近40%，这些亮眼的数据确认系列酒与国际市集正在成为茅台发展的最新增长极，这为茅台开脱行业内卷，赢得新增量创造了新旅途。

　　“系列酒的亮眼弘扬，骨子上是茅台多年来构建的产物矩酣畅能开释，在存量市集环境下，在茅台酒强盛主品牌赋能下，系列酒在中高端、环球、文创酒市集中手续放量，填补了茅台酒在高端的价钱受限，胜仗带动了茅台一季度营收与事迹的增长。”蔡学飞暗意。

　　此外，从最新表示的经销商变动数据来看，一季度，贵州茅台国内经销商数目为 2174 个，较年头增多 50 个，减少 19 个，且增多的均为系列酒经销商；国外经销商数目增多5个，总和达109个。这一变化反应出茅台对系列酒市集的喜爱，以及加快国际化布局的决心。

　　密集渠说念调研

　　茅台在市集策略上的积极补救，为其合手续增长奠定了坚实基础。本年一季度，茅台张开了密集的市集调研，展现出对渠说念的高度热心。

　　贵州茅台方面信息露出，从2月20日首站杭州启动，茅台集团党委副文牍、总司理王莉一排分东、中、北三条线，就茅台酒、酱香系列酒市集，召开了18场谈话会，粉饰1700余家渠说念商，充分听取渠说念商见识提议，共同有计划市集近况与机遇，盘考搪塞风险挑战之策。

　　4月26日，茅台集团党委文牍、董事长张德芹在河南周口沈丘县冯营镇李寨村调研，并组织召开豫、鲁、陕、晋、冀、鄂、皖七省区经销商谈话会，就茅台花消场景转型、厂商合营、社会职守本质以及品牌开荒等方面，进一步指明方针与旅途。

　　关于行业刻下及将来发展形状，张德芹指出，最初要强项茅台品牌信心，尽管刻下行业濒临诸多挑战，但基于茅台深厚的历史积淀和很是品性，它还是是抗风险智商极强的企业；其次是要符合花消趋势转变。期间在变化，将来花消趋势更贵重花样共识与价值认可，花消者不仅需要产物，还渴慕得到尊重与情怀。

　　张德芹强调，茅台将来的市集拓展，在慎重传统中枢客群的同期，要主动符合花消逻辑的转变，探索以花样蚁集为纽带的新旅途，积极推动“卖酒向卖生存方式转变”，从而在热烈的市集竞争中合手续引颈发展。

　　刻下，白酒行业仍处于深度补救期。国度统计局数据露出，1-3月畛域以上企业白酒产量同比下落7.3%。华创证券在4月中旬发布的研报中也指出，联接2024Q4+2025Q1看，白酒仍处出清筑底期，行业风险已从表外渠说念传导至精深上市公司表内，Q1精深酒企限度调减方针、放缓回款发货节拍、节后布告停货，减轻渠说念压力，行业合座回款发货程度略有放缓，但头部酒企基本完成开门红盘算。预测后续，行业感性放慢、二季度进一步出清后，有望迎来底部信号。

　　“嗅觉本年还没见底。”一位白酒经销商在与《中原时报》记者疏导时指出，这一轮白酒周期中，头部酒企对渠说念、终局和花消者的管控智商更强，行业周期波动松开，头部企业事迹仍然保合手增速，然则，由于宏不雅经济及市集预期等影响，白酒行业当今还在恭候回暖回转的时机。

　　关于茅台一季度事迹弘扬，白酒营销人人肖竹青4月29日对本报记者暗意，贵州茅台行情价钱是中国高净值东说念主群互动疏导热度的晴雨表，亦然中国提振经济、饱读舞花消奏效的晴雨表，伴跟着国度饱读舞花消提振经济一系列计策落地，贵州茅台市集行情愈加值得期待。

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